首付贷产品面临的利率风险不可忽视

首付贷产品面临的利率风险不可忽视。房贷衍生品与股市不一样。股市的一个特性是变现能力强，而房贷周期长、变现能力差，在长达几十年的房贷月供周期中，肯定会遭遇利率上调等变动风险。首付贷使得购房人零首付就可以买房，但同时购房款全部是需要还本付息的债务性借贷资金。其购房后接下来的负担之重可想而知。利息一旦上调或者购房人收入一旦不稳定，就可能出现断供风险。这些风险最终还是贷款的银行与购买首付贷产品的投资者买单。

首付贷产品的“跑路”风险不能排除。深圳等一些城市是P2P等首付贷产品泛起地区。2015年深圳新房成交面积暴涨65%，成交价格暴涨47%，单价突破4万元/平方米，成为全国楼市的领头羊。今年以来继续暴涨，深圳市规划和国土资源委员会3月1日发布深圳2月楼市数据：新房成交均价再创新高，每平方米48095元，同比增长72.12％。据中原地产统计，深圳投资购房比例已从2014年10月的10％涨至目前的25％。深圳楼市炒房者众多，一些炒房者通过“假离婚”、“养房票”等行为规避限购政策。

一些银行的购房贷款首付已经从原来的40%降到30%，现在有些已经降到20%，如果房产商或者中介或者P2P平台，再给买房的人提供10%到20%的首付贷，实际上就使得买房的人变成零首付或者5%到10%的首付——美国次贷危机的源头就是零首付，房价也就没头没脑地一两个月、三个月暴涨了30%、50%。这和去年股市高杠杆造成的3000点到5000点的后果是一样的。

房价已经摇摇欲坠，风险随时可能爆发。一旦爆发后，出售首付贷产品的P2P平台以及炒房投机客们不排除跑路的可能。这将使得购买首付贷产品的投资者血本无归。

目前，中国房市状况曾经在2008年金融危机以前的美国见过，没有任何收入的乞丐，中介都敢于给其融资买房，最后爆发次贷危机，最终引爆全球金融危机。

这个状况在上个世纪80年代的日本也见过，买房资金门槛极低，投机投资炒房热火朝天，最终是泡沫破灭，整个经济至今没有恢复元气。

这种状况在去年的中国A股见过，高杠杆资金包括融资融券、众筹、P2P等场外配资疯狂进入股市，最终使得中国历史上的一场股灾爆发。

央行、银监会要严查首付贷

目前房市里的资金不仅银行贷款首付大幅度下降，杠杆率也大幅度上升。去年酿造股灾的凶手之一的众筹、P2P等的场外配资摇身一变、乔装打扮，已经进入到了房市里。这种状况正在向一线城市以外的省会中心城市蔓延。多层次加杠杆已经使得楼市处于非常危险之境地。

不仅央行、银监会要严查首付贷，主要是提供房贷的商业银行更应该严格调查贷款人的首付资金来源，以保证自己的贷款安全。

疾呼广大投资者：围绕房市高杠杆投机炒作包装出来的诸如众筹、P2P等首付贷产品风险都非常大，千万不要染指。

央行行长周小川对首付贷的坚决态度表明，接下来一场围剿首付贷的专项整治活动必将开始。首付贷这个魔鬼被收监以后，一线城市房价必将受到影响。